（1）适用情况：股市出现重大利空消息，预期后市股票价格将大跌，即强烈看跌。

（2）原理：买入1张平价认沽期权，售出一份具有相同到期日的平价认购期权。

（3）要点：最大亏损没有下限，而最大盈利=期权行权价格+净权利金。